เครือ iberry Group ของคุณปลา ถ้าเข้าตลาดหุ้น จะมีมูลค่าหลัก 20,000 ล้าน ?
25 มิ.ย. 2026
- ร้านอาหารอย่าง กับข้าว' กับปลา, รส'นิยม, ก๋วยเตี๋ยวเรือ ทองสมิทธ์, ข้าวต้มปลา ฟ้าปลาทาน, ร้านแนวบรันช์ Fran’s, หมูกระทะพรีเมียม ชิ้นโบแดง, อาหารเวียดนาม Ăn Cơm Ăn Cá
ทั้งหมดนี้คือร้านอาหารภายใต้บริษัท ไอเบอร์รี่ โฮมเมด จำกัด หรือ iberry Group ที่มีคุณปลา-อัจฉรา บุรารักษ์เป็นเจ้าของ
โดยในปี 2568 ที่ผ่านมา
iberry Group มีรายได้รวม 4,746 ล้านบาท กำไร 689 ล้านบาท
ซึ่งถ้าเอาบริษัทนี้ เข้าตลาดหลักทรัพย์ อาจมีมูลค่าหลักหมื่นล้านบาทเลยทีเดียว
ทำไมถึงให้มูลค่าร้านอาหารเครือ คุณปลา iberry ที่จำนวนเท่านี้ ?
BrandCase สรุปให้ แบบเข้าใจง่าย ๆ
อาณาจักรร้านอาหารของคุณปลา มีจุดเริ่มต้นจากร้านไอศกรีมโฮมเมดเล็ก ๆ ชื่อร้าน iberry ในซอยสุขุมวิท 24
จุดขายของร้าน iberry ในตอนนั้นคือ เป็นไอศกรีมผลไม้ไทยแท้ ๆ ใช้วัตถุดิบคุณภาพดี เพื่อจับกลุ่มลูกค้าระดับบน
เมื่อผลตอบรับดีจนลูกค้าติดใจ คุณปลาจึงขยายสาขาร้าน iberry ออกไปมากขึ้น
โดยให้ความสำคัญในเรื่องทำเลที่ตั้ง เป็นอันดับแรก ๆ
ซึ่งจะต้องเป็นทำเลที่ได้ลูกค้าตลอดทั้งวัน และได้กลุ่มลูกค้าที่มีกำลังซื้อสูง อย่างเช่น ย่านสาทร ทองหล่อ
ในเวลาต่อมา คุณปลาก็เริ่มคิดว่า ถ้าขยายสาขาเพียงแค่ร้านไอศกรีม ต่อไปเรื่อย ๆ อาจจะเสี่ยงเกินไป
ทำให้คุณปลา เริ่มสร้างแบรนด์ร้านอาหารอื่น ๆ เสริมขึ้นมา
เริ่มจากร้านอาหาร “กับข้าว' กับปลา” ซึ่งเป็นร้านอาหารไทยฟิวชัน
เปิดสาขาแรกในปี 2551 ปัจจุบัน กับข้าว' กับปลา มีจำนวนสาขาทั้งหมด 28 สาขา
ต่อมาก็ได้แตกแบรนด์ร้านอาหารเพิ่ม ชื่อร้าน รส'นิยม ในปี 2552
เน้นเมนูอาหารไทยแบบสตรีตฟูด ตั้งแต่ เมนูกับข้าว ไปจนถึง ก๋วยเตี๋ยว หรือผัดไทย
ปัจจุบันร้าน รส'นิยม มีจำนวนสาขาทั้งหมด 18 สาขา
และยังได้ร่วมมือกับร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven เพื่อทำเมนูข้าวกล่องพรีเมียมพร้อมทาน กล่องสีเขียว ๆ
จากนั้นคุณปลาก็ปั้นแบรนด์ร้านอาหารใหม่ ๆ ขึ้นมาเรื่อย ๆ โดยมีทั้งแบรนด์ที่คุณปลาเป็นคนปลุกปั้นขึ้นมาเอง รวมถึงแบรนด์ที่ร่วมกันเปิดกับเพื่อน ๆ ด้วย
โดยตอนนี้ก็มีทั้งหมดกว่า 22 แบรนด์แล้วด้วยกันนั่นก็คือ
1. ไอเบอร์รี่
2. กับข้าว' กับปลา
3. รส'นิยม
4. เจริญแกง
5. โรงสีโภชนา
6. เบิร์นบุษบา
7. ฟ้าปลาทาน
8. รวมมิตร คาเฟ่
9. อันเกิม-อันก๋า
10. Fran's - Brunch & Greens
11. ชิ้นโบแดง
12. Oh My Godmother - OMGM
13. Maison RORU
14. ทองสมิทธ์
15. ทองสมิทธ์ HOT POT
16. ทองสวีท
17. โต๊ะคิม
18. Bura Marie
19. สเลญวน
20. Bánh MiMi
21. Gapple
22. ตรอกมะระกา
ทีนี้ถ้าเราไปดูรายได้ และกำไร ของบริษัท ไอเบอร์รี่ โฮมเมด จำกัด
ปี 2568 รายได้ 4,746 ล้านบาท กำไร 689 ล้านบาท
จะเห็นว่าอัตรากำไรสุทธิของร้านอาหารเครือคุณปลา คือ 14.5%
ถ้าเทียบกับเครือร้านอาหารขึ้นห้างอื่น ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
- MAGURO Group เจ้าของร้านอาหาร Maguro, Hitori Shabu, Tonkatsu AOKI อัตรากำไรสุทธิ 7.5%
- MK Restaurant Group เจ้าของร้านอาหาร MK, YAYOI, แหลมเจริญซีฟู้ด อัตรากำไรสุทธิ 5.4%
- ZEN Group เจ้าของเชนร้านอาหาร เช่น ZEN, AKA, ตำมั่ว อัตรากำไรสุทธิ 1.2%
หรือเทียบกับร้านอาหารที่อยู่นอกตลาดหลักทรัพย์ อย่างเช่น
- บริษัท บี เอ็น เอ็น เรสเตอรองท์ กรุ๊ป จำกัด เจ้าของร้าน สุกี้ตี๋น้อย, Teenoi BBQ อัตรากำไรสุทธิ 9.3%
- บริษัท โนเบิล เรสเตอท์รองต์ จำกัด เจ้าของร้านสุกี้ Mo-Mo-Paradise อัตรากำไรสุทธิ 8.4%
- บริษัท ฟู้ดแพชชั่น จำกัด เจ้าของร้านปิ้งย่าง Bar B Q Plaza อัตรากำไรสุทธิ 3.6%
ส่วนหนึ่งที่ทำให้ร้านอาหารเครือคุณปลา มีอัตรากำไรที่สูง
เพราะว่าแต่ละร้านในเครือ จะเน้นเจาะกลุ่มลูกค้ากำลังซื้อสูง
อย่างเช่น ร้านทองสมิทธ์ ที่ถึงแม้จะขายในราคาเฉลี่ย 200-300 บาท ต่อชาม แต่ก็ยังขายดิบขายดี
คำถามคือ ถ้าเครือร้านอาหารของคุณปลา iberry อยู่ในตลาดหุ้น จะมีมูลค่าเท่าไร ?
เพื่อตอบคำถามนี้ เราต้องสมมติว่าร้านอาหารในเครือของคุณปลา ควรจะมี P/E Ratio เท่าไร โดยเทียบกับธุรกิจลักษณะคล้ายกันในตลาดหุ้นไทย
- ถ้าให้ P/E Ratio = 15 เท่า เท่ากับ MAGURO Group
iberry Group จะมีมูลค่า 15 x 689 = 10,335 ล้านบาท
- ถ้าให้ P/E Ratio = 24 เท่า เท่ากับ MK Restaurant Group
iberry Group จะมีมูลค่า 24 x 689 = 16,536 ล้านบาท
- ถ้าให้ P/E Ratio = 32 เท่า เท่ากับ ZEN Group
iberry Group จะมีมูลค่า 32 x 689 = 22,048 ล้านบาท
หรือถ้าตีคร่าว ๆ ว่าให้ P/E Ratio = 25-30 เท่า
เครือ iberry Group ของคุณปลา จะมีมูลค่าเท่ากับ 17,225-20,670 ล้านบาท เลยทีเดียว..
References
-กรมพัฒนาธุรกิจการค้า